Formel
ROA = Jahresüberschuss / Gesamtaktiva × 100Was ist Return on Assets (ROA)?
Der Return on Assets (ROA) misst, wie profitabel ein Unternehmen seine gesamten Vermögenswerte einsetzt. Er zeigt, wie viel Gewinn pro Euro Bilanzsumme erwirtschaftet wird.
Im Gegensatz zum ROE berücksichtigt der ROA die gesamte Kapitalstruktur. Ein Unternehmen mit hohem Fremdkapitalanteil kann einen hohen ROE, aber einen niedrigen ROA haben.
Der ROA ist besonders nützlich für den Vergleich von Unternehmen unterschiedlicher Kapitalstruktur innerhalb derselben Branche.
Warum ist das wichtig?
Der ROA zeigt die Asset-Effizienz: Wie gut verwandelt das Management die vorhandenen Vermögenswerte in Gewinn? Dies ist besonders für kapitalintensive Branchen relevant.
Für Investoren ist der ROA ein besserer Vergleichsmaßstab als der ROE, da er nicht durch den Leverage-Effekt verzerrt wird.
Berechnung Schritt für Schritt
Ermittle den Jahresüberschuss aus der Gewinn- und Verlustrechnung.
Bestimme die durchschnittliche Bilanzsumme (Anfang + Ende des Jahres / 2).
Berechne: Jahresüberschuss / Gesamtaktiva × 100.
Praxisbeispiel
Ein Unternehmen erzielt 500.000 € Jahresüberschuss bei einer Bilanzsumme von 5 Mio. €.
ROA = 500.000 / 5.000.000 × 100
ROA = 10%
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Vergleich mit Benchmarks
Interpretation & Tipps
Kapitalintensive Branchen (Industrie, Immobilien) haben typischerweise niedrigere ROA-Werte (2-6%) als asset-light Unternehmen (Software: 10-20%).
Ein steigender ROA bei stabiler Bilanzsumme zeigt verbesserte operative Effizienz.
Benchmarks & Richtwerte
Schwach
< 3%
Durchschnitt
3–8%
Exzellent
> 8%
Häufige Fehler
Branchenübergreifend vergleichen: Ein ROA von 3% ist in der Industrie gut, bei Software schlecht.
Bilanzsumme nicht mitteln: Verwende den Durchschnitt aus Jahresanfang und -ende, um Verzerrungen zu vermeiden.
Außerordentliche Erträge einrechnen: Einmalige Gewinne (z.B. Verkauf einer Tochter) verzerren den ROA.
Der ROA steht in enger Beziehung zum ROE und ROCE. Der Kapitalumschlag ist ein Teilfaktor des ROA in der DuPont-Analyse.
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