Formel
CCC = DSO + DIO − DPOWas ist Cash Conversion Cycle (CCC)?
Der Cash Conversion Cycle (CCC) misst die Anzahl der Tage, die das Kapital eines Unternehmens im operativen Geschäft gebunden ist — vom Einkauf der Rohstoffe bis zum Zahlungseingang der Kunden.
Ein niedriger CCC bedeutet, dass das Unternehmen sein Kapital schnell dreht. Negative Werte (wie bei Amazon) bedeuten, dass das Unternehmen Lieferanten später bezahlt, als es selbst Geld von Kunden erhält.
Der CCC setzt sich aus drei Komponenten zusammen: DSO (Debitorenlaufzeit), DIO (Days Inventory Outstanding) und DPO (Kreditorenlaufzeit).
Warum ist das wichtig?
Der CCC ist der wichtigste Indikator für die operative Kapitaleffizienz. Unternehmen wie Amazon und Dell haben durch negative CCC-Werte Milliarden an Working Capital freigesetzt.
Ein sinkender CCC über die Zeit zeigt verbessertes Cash-Management — das Unternehmen dreht sein Kapital schneller und braucht weniger externe Finanzierung.
Berechnung Schritt für Schritt
Berechne die DSO (Days Sales Outstanding): (Forderungen / Umsatz) × 365.
Berechne die DIO (Days Inventory Outstanding): (Vorräte / Herstellungskosten) × 365.
Berechne die DPO (Days Payable Outstanding): (Verbindlichkeiten aus LuL / Herstellungskosten) × 365.
Addiere: CCC = DSO + DIO − DPO.
Praxisbeispiel
DSO = 45 Tage, DIO = 60 Tage, DPO = 30 Tage.
CCC = 45 + 60 − 30
CCC = 75 Tage
Selbst berechnen
Effizienz-Rechner
DSO
46 Tage
DPO
46 Tage
Lagerumschlag
4.0x
Cash Conversion Cycle
91 Tage
DSO / DIO / DPO / CCC
CCC = DSO + DIO − DPO. Je niedriger, desto effizienter das Working Capital Management.
Interpretation & Tipps
Ein CCC von 30-60 Tagen ist für die meisten Branchen normal. Unter 30 Tage ist exzellent. Negative Werte sind möglich bei Geschäftsmodellen, die Vorauszahlung von Kunden erhalten.
Vergleiche den CCC immer mit Wettbewerbern in der gleichen Branche: Ein hoher CCC relativ zur Branche deutet auf Optimierungspotenzial hin.
Benchmarks & Richtwerte
Exzellent
< 30 Tage
Durchschnitt
30–60 Tage
Langsam
> 60 Tage
Häufige Fehler
Einzelne Komponenten isoliert betrachten: Ein niedriger DSO bringt wenig, wenn die DIO gleichzeitig steigt. Immer den gesamten CCC betrachten.
DPO künstlich aufblähen: Lieferanten zu spät bezahlen verbessert den CCC kurzfristig, schadet aber der Geschäftsbeziehung und kann zu schlechteren Konditionen führen.
Saisonale Effekte ignorieren: Handelsunternehmen haben vor Weihnachten einen ganz anderen CCC als im Sommer.
Der CCC besteht aus DSO, DIO und DPO. Zusammen mit dem Working Capital bildet er das Fundament der operativen Liquiditätsanalyse.
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