Formel
Anlagendeckungsgrad = Eigenkapital / Anlagevermögen × 100Was ist Anlagendeckungsgrad?
Der Anlagendeckungsgrad zeigt, wie weit das Anlagevermögen durch langfristiges Kapital (Eigenkapital und langfristiges Fremdkapital) gedeckt ist.
Die goldene Bilanzregel besagt: Langfristig gebundene Vermögenswerte sollten durch langfristiges Kapital finanziert werden. Der Anlagendeckungsgrad 1 betrachtet nur Eigenkapital, Grad 2 auch langfristiges Fremdkapital.
Ein Wert unter 100% beim Anlagendeckungsgrad 2 bedeutet, dass langfristiges Vermögen mit kurzfristigen Mitteln finanziert wird — ein erhebliches Risiko.
Warum ist das wichtig?
Der Anlagendeckungsgrad zeigt die Fristenkongruenz der Finanzierung: Stimmen die Laufzeiten von Finanzierung und Vermögen überein?
Banken nutzen ihn als Kreditvergabekriterium: Fristenuntreue Finanzierung erhöht das Insolvenzrisiko.
Berechnung Schritt für Schritt
Grad 1: Eigenkapital / Anlagevermögen × 100.
Grad 2: (Eigenkapital + langfristiges Fremdkapital) / Anlagevermögen × 100.
Ziel: Grad 1 möglichst hoch, Grad 2 mindestens 100%.
Praxisbeispiel
Eigenkapital: 3 Mio. €, langfristiges FK: 2 Mio. €, Anlagevermögen: 4 Mio. €.
Grad 1 = 3.000.000 / 4.000.000 × 100 = 75% Grad 2 = (3.000.000 + 2.000.000) / 4.000.000 × 100
Grad 1 = 75%, Grad 2 = 125%
Selbst berechnen
Verschuldungs-Rechner
Verschuldungsgrad
150%
EK-Quote
40%
Zinsdeckung
4.8x
Kapitalstruktur
Interpretation & Tipps
Grad 2 > 100% bedeutet fristenkongruente Finanzierung — die goldene Bilanzregel ist erfüllt.
Grad 1 > 100% ist sehr konservativ: Das gesamte Anlagevermögen ist durch Eigenkapital gedeckt.
Benchmarks & Richtwerte
Kritisch
Grad 2 < 100%
Solide
Grad 2 100–130%
Konservativ
Grad 1 > 100%
Häufige Fehler
Grad 1 und 2 verwechseln: Grad 1 (nur EK) ist strenger als Grad 2 (EK + langfristiges FK).
Immaterielle Vermögenswerte einrechnen: Goodwill und Patente sollten kritisch hinterfragt werden.
Leasing-Anlagen vergessen: Durch IFRS 16 aktivierte Leasinggüter erhöhen das Anlagevermögen.
Der Anlagendeckungsgrad ergänzt die Eigenkapitalquote und den Verschuldungsgrad um die Perspektive der Fristenkongruenz.
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