Formel
CAGR = (Endwert / Anfangswert)^(1/n) − 1Was ist CAGR?
Die CAGR (Compound Annual Growth Rate) glättet schwankendes Wachstum und zeigt die durchschnittliche jährliche Wachstumsrate über mehrere Perioden.
Anders als ein einfacher Durchschnitt berücksichtigt die CAGR den Zinseszinseffekt. Sie ist der Standard, um langfristiges Wachstum von Umsätzen, Gewinnen oder Investments zu kommunizieren.
Die CAGR beantwortet die Frage: Wie hoch müsste das jährliche Wachstum konstant sein, um vom Anfangswert zum Endwert zu gelangen?
Warum ist das wichtig?
Die CAGR ist der Gold-Standard für Wachstumskommunikation in Investor-Präsentationen, Businessplänen und Marktanalysen. Sie eliminiert die Volatilität einzelner Jahre.
Analysten nutzen die CAGR, um Märkte und Wettbewerber über Zeiträume von 3-10 Jahren zu vergleichen. Eine CAGR von 20% über 5 Jahre ist aussagekräftiger als schwankende Jahreszahlen.
Berechnung Schritt für Schritt
Bestimme den Anfangswert (z.B. Umsatz im ersten Jahr) und den Endwert (z.B. Umsatz im letzten Jahr).
Bestimme die Anzahl der Jahre (n) zwischen Anfangs- und Endwert.
Berechne: CAGR = (Endwert / Anfangswert)^(1/n) − 1.
Multipliziere mit 100, um das Ergebnis in Prozent zu erhalten.
Praxisbeispiel
Ein Startup wächst von 50.000 € auf 120.000 € Umsatz über 5 Jahre.
CAGR = (120.000 / 50.000)^(1/5) − 1
CAGR = 19,1%
Selbst berechnen
CAGR-Rechner
Durchschnittliche jährliche Wachstumsrate
19.14%
Dein Investment wächst durchschnittlich um 19.14% pro Jahr über 5 Jahre.
Wachstumsverlauf
Interpretation & Tipps
Die CAGR glättet Volatilität — ein Unternehmen mit -10%, +50%, +30% Wachstum und eines mit konstant 20% können die gleiche CAGR haben, aber ganz unterschiedliche Risikoprofile aufweisen.
CAGR-Fallen: Die CAGR zeigt nicht den Verlauf. Ein Unternehmen kann 5 Jahre lang schrumpfen und im letzten Jahr explodieren — die CAGR sieht trotzdem gut aus.
Benchmarks & Richtwerte
Langsam
< 5%
Solide
5–15%
Stark
> 15%
Häufige Fehler
Anfangs- und Endpunkt manipulieren: Die CAGR reagiert extrem empfindlich auf die Wahl von Start und Ende. Ein besonders schlechtes Startjahr lässt die CAGR künstlich hoch erscheinen.
CAGR mit Durchschnittsrendite verwechseln: Die CAGR ist eine geometrische, keine arithmetische Durchschnittsrate. Bei volatilen Werten weicht sie signifikant vom einfachen Durchschnitt ab.
Nur Endwerte betrachten: Die CAGR sagt nichts über Schwankungen oder Risiko dazwischen aus. Ergänze die Analyse um Standardabweichung oder Maximum Drawdown.
Die CAGR ergänzt die jährliche Umsatzwachstumsrate um eine langfristige Perspektive. Für SaaS-Unternehmen ist sie zusammen mit der MRR-Entwicklung besonders aussagekräftig.
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